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　　银泰证券内控存短板 大股东三次欲清仓未果

　　本报记者/任威/夏欣/上海报道

　　近日，因一则裁判文书的披露，暴露出银泰证券内部风控短板。

　　银泰证券某地营业部前总经理王剑因违规销售私募基金产品，被投资人诉讼至法庭，要求归还投资款。

　　9月11日，法院二审判决显示，即使王剑否认其是实际操作人，其自愿出具借条的行为亦应视为债务加入，王剑应对原告资金损失承担赔偿责任。王剑要求法院撤销一审判决也被法院驳回上诉。

　　《中国经营报》记者注意到，今年以来银泰证券似乎并不平静。

　　7月，公司股东国银金融租赁股份有限公司（以下简称“国银租赁”）又一次发布银泰证券5.14%股权的转让公告，这已是国银租赁第三次欲清仓银泰证券股权。记者注意到，本次股权转让没有标注截至日期。截至目前，股权转让还没有结果。

　　内控制度漏洞

　　根据裁判文书显示，王剑在2015年2月4日～2017年4月13日期间任银泰证券徐州解放南路证券营业部负责人、总经理。

　　2015年6月，包括宋某在内的15人签订《弘益合作基金协议》，约定了基金认购条件，以5万元为最低认购单位，以1万元为单位递增认购。这明显不符合相关规定——私募机构发行私募基金产品，投资者的门槛是100万元。

　　该期基金共收取15名投资人共计近245万元基金资产，宋某于2015年6月13日将10万元汇入该基金指定的账户。

　　该私募基金的管理人为王薇，2015年9月1日，宋某等8名投资人又与王薇签订《弘益合作第二期基金续期补充协议》。

　　不过，根据裁判文书，本案中虽然管理人为王薇，但王薇自身亦为委托理财人，而且根据审理查明的事实，王剑为原告等人资金的实际操作人，故合同无效产生的法律后果应由王剑承担，王剑应对原告资金损失承担赔偿责任。

　　一审法院认为，王剑在明知其自身作为证券从业人员不允许代客理财的情况下，接受宋某委托进行炒股并与宋某约定保底条款，同样存在过错。

　　北京盈科（上海）律师事务所资产管理法律事务部主任刘战尧表示，王剑违反了《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的诸多规定，如不具备私募基金的管理人资格，违反投资者适当性审查义务，违反私募投资基金备案及依法进行募集等规定。

　　刘战尧直言，此类事件的发生，暴露出银泰证券当时内部风控存在较多问题，一是内控制度不健全、不完善，在实操中形同虚设，未得到严格执行；二是内部合规宣传、合规教育不到位。

　　刘战尧认为，银泰证券应从以下几方面加强内部风控管理：一是不断完善内部风控体系建设，建立健全风控制度；二是加强合规宣传教育，使公司从上至下树立“严守合规底线，不碰法律红线”的合规理念与意识；三是加强内部合规检查，对自查发现的风险点及时自纠，对重大风险事故从严处罚，绝不姑息。

　　就公司内部管理以及风险控制等相关问题，记者给银泰证券发送采访函，但截至记者发稿，尚未收到回复。

　　股东三次清仓

　　公司设立之初，国银租赁为银泰证券持股60%的第一大股东，在经过4次增资扩股后，银泰证券的第一大股东变更为北京嘉鑫世纪投资有限公司。

　　某家金融机构于2020年7月22日在深圳联合产权交易所公告显示，出售持有的某证券公司的5.14%股权。公告中虽然匿名了转让的证券公司，但根据公告中公布的该证券公司的股本机构比例，正是银泰证券。拟出让方为国银租赁。

　　这也是国银租赁第三次清仓银泰证券股权，前两次均以失败告终。

　　对于国银租赁持有的银泰证券股权没有顺利转让的原因？一家大型券商分析人士告诉记者，公司治理与合规管理存在问题，在监管分化的环境下，分类评级扶优限劣，对短板券商非常严格；券商业务已经从轻资产化向重资产化转型，传统通道依托牌照等优势已经不再可行，盈利持续性存忧。

　　从行业格局来看，她认为，如果券商不存在业务的先发优势，也不存在监管优势，盈利和市场份额都在下滑，最终还是一个股权收益的问题。如果得不到一个较好的股权收益，那么股权转让也比较困难。

　　2017年11月17日，国银租赁第一次将其持有的银泰证券5.14%股权在深圳联合产权交易所挂牌，挂牌价格为15535.44万元。该笔股权转让最终于2017年12月29日成交。深圳联合产权交易所公告称，交易双方已经签署交易合同。

　　不过，此次股权转让最终以失败而告终。2019年12月27日，国银租赁第二次正式挂牌转让银泰证券5.14%股权，挂牌价格为15465.04万元，较首次转让降低了70.4万元。

　　对于转让价格的合理性方面，上述人士表示，从估值角度来看，整个估值分化，中小券商有折价，龙头公司有溢价。从相应的PB定价来看，该转让价格对应为1.01倍。在公司净资产“真实”的情况下，此转让价格算合理。

　　Wind数据显示，银泰证券2015年~2019年的营业总收入分别为9.81亿元、3.94亿元、3.66亿元、3.01亿元、4.48亿元。2015年~2019年净利润分别为4.78亿元、1.52亿元、1.16亿元、0.34亿元、1.36亿元。和5年前相比，银泰证券的营业收入和利润非但没有增长反而大幅度下滑。

　　上述人士指出，从公司收入结构来看，主要收入来源为经纪、自营和信用业务，属于零售和自营两大板块，“靠天吃饭”属性明显。





　　来源：澎湃新闻

　　9月25日15时16分，东莞市消防救援支队指挥中心接到报警，东莞松山湖高新区一在建工地起火。15时20分，松山湖消防救援大队到达起火现场进行扑救。现场施工人员全部及时疏散，无伤亡报告。16时50分，现场明火被扑灭，过火面积约850平方米。起火建筑为单层钢架结构，面积约5000平方米，正在装修施工中，未正式启用。后经消防救援人员全面搜索清理，发现起火建筑内有3名死者，经核实为园区物业管理公司员工。

　　事故原因调查及后续处置工作还在进行当中。

　　东莞市消防救援支队

　　2020年9月25日


　　9月27日消息，下周影响市场的重要资讯有：9月官方制造业PMI将公布，人工智能开发者大会将开幕，4600亿元逆回购将到期，下周947亿市值限售股解禁。

　　【重磅新闻】

　　9月官方制造业PMI将公布

　　下周，9月官方制造业采购经理指数（PMI）、非制造业PMI将公布。统计局8月31日发布的8月制造业PMI录得51.0%，比上月略降0.1个百分点，连续六个月保持在临界点以上。业内指出，制造业PMI表现平稳，特别是需求继续恢复，新订单指数连续四个月回升，释放经济景气持续恢复向好的积极信号。

　　交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，三季度，加大新基建投资、促消费措施等积极扩内需政策加快落地，未来制造业和非制造业PMI指数有望保持在扩张区间，三四季度中国经济将持续改善。

　　人工智能开发者大会将开幕

　　AIIA2020人工智能开发者大会将于9月28日-29日在北京拉开序幕。大会将以“智慧筑基，源聚强国”为主题，聚焦自然语言理解、内容安全、计算机视觉、智能语音及数据资源共享、信创、工业互联网和智能制造、RPA等热点领域。

　　除了发布全国首个“可信AI示范区”评选结果以及多项重磅创新成果之外，还将举办百度、旷视开源大赛等多项人工智能专业赛事。国内人工智能领域顶尖专家，百度、小米、旷视、思必驰等行业龙头企业代表将在大会上分享人工智能技术的最新进展和热点。

　　4600亿元逆回购将到期

　　Wind数据显示，下周公开市场有4600亿元逆回购将到期。为维护季末流动性平稳，央行9月25日以利率招标方式开展了900亿元14天期逆回购操作，中标利率2.35%，当日有1100亿元央行逆回购到期，因此实现净回笼200亿元。至此，本周央行公开市场累计开展9000亿元逆回购操作，因本周有4200亿元央行逆回购到期，央行本周净投放4800亿元，创8月8-14日那周以来的单周最大净投放量。

　　下周947亿市值限售股解禁，环比增加3.28%

　　Wind数据统计显示，下周（9月28日-9月30日）限售股合计解禁量32.83亿股，按9月25日收盘价计算，解禁市值为947.40亿元，较本周解禁市值916.89亿元上升3.33%。

　　从解禁市值来看，9月28日是解禁高峰（金麒麟分析师）期，27家公司解禁市值合计540.32亿元，占下周解禁规模57.03%。按9月25日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：传音控股（273.81亿元）、双汇发展（236.85亿元）、亚士创能（86.94亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：广汇物流（5.23亿股）、国芳集团（5亿股）、双汇发展（4.61亿股）。

　　从解禁股份类型来看，股权激励限售股份有15家，首发原股东限售股份有12家，定向增发机构配售股份有10家，首发一般股份，首发机构配售股份有2家，首发原股东限售股份，首发战略配售股份有2家，追加承诺限售股份上市流通有1家，股权激励一般股份有1家。

　　【新股机会】

　　目前已披露信息显示，下周共有四只新股发行申购，分别为泛亚微透、熊猫乳品、东鹏控股、北元集团，其中，泛亚微透在科创板上市，熊猫乳品在创业板上市，东鹏控股在中小板上市，北元集团在沪市主板上市。

　　下周新股申购情况一览